Tencent – крупнейший китайский инвестиционный холдинг, основанный в 1998 году. Tencent – самая крупная по рыночной капитализации компания в Китае и первая китайская компания, преодолевшая отметку в $500 млрд капитализации.
Тезисы:
1.Выход Китая из режимов локдаунов поддержит маркетинговый бизнес Tencent.
2.Прекращение дальнейшего регуляторного давления со стороны властей Китая.
| в млн ¥, если не указано иначе | 2016
факт
| 2017
факт
| 2018
факт
| 2019
факт
| 2020
факт
| 2021
факт
| 2022
факт
| 2023
факт
| 2024
прогноз
| 2025
прогноз
|
| Показатели | ||||||||||
| Выручка | 151938 | 237760 | 312694 | 377289 | 482064 | 560109 | 554552 | 609015 | ||
| EBITDA | 62550 | 89724 | 110404 | 133823 | 166398 | 168515 | 160728 | 214318 | ||
| Чистая прибыль | 37756 | 47570 | 57214 | 71566 | 92365 | 88128 | 71953 | 117778 | ||
| Свободный денежный поток | 54952 | 93372 | 83351 | 120259 | 153087 | 143940 | 118000 | 200897 | ||
| Прибыль на акцию (EPS), ¥ | 3.9 | 5.0 | 6.0 | 7.5 | 9.7 | 9.2 | 7.5 | 12.3 | ||
| Дивиденд на акцию (DPS), ¥ | 0.1 | 0.6 | 0.9 | 1 | 1.2 | 1.6 | 1.6 | 1.9 | ||
| Рентабельность | ||||||||||
| Рентабельность по EBITDA, % | 41.2 | 37.7 | 35.3 | 35.5 | 34.5 | 30.1 | 29.0 | 35.2 | ||
| Рентабельность по ЧП, % | 24.8 | 20.0 | 18.3 | 19.0 | 19.2 | 15.7 | 13.0 | 19.3 | ||
| Мультипликаторы | ||||||||||
| EV/EBITDA, x | 24.33 | 37 | 23 | 24 | 29 | 22 | 15.5 | 13.7 | ||
| P/E, x | 40 | 70 | 44 | 44 | 52 | 41 | 44.2 | 22 | ||
| Дивидендная доходность, % | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 5.4 | ||
| FCF yield, % | 3.6 | 2.8 | 3.3 | 3.8 | 3.2 | 4 | 3.7 | 8 |
