Top of mind
Вчера произошло знаковое событие на рынке доллара к другим валютам — протокол ФРС показал, что регулятор обеспокоен дефляционными рисками в экономике США во 2П 2020.
Дефляция = укрепление доллара к другим валютам, что мы и увидели на графике (DXY вырос почти на 1%):
Впереди у нас продолжение печатания денег и все-таки вероятно новый раунд стимулов до выборов, что не даст доллару быть слишком крепким, но тренд с марта похоже сломан, и укрепление доллара началось чуть раньше, чем я предполагал вчера.
Учитывая, что инфляция являлась одним из тезисов рынка, вчера и S&P пролили вниз, что укладывается в мою логику — думаю, что до 3300 примерно индекс ещё доедет вниз, а большое падение возможно с середины сентября:
Сырье и валюта
Тем не менее, я вчера успешно пошортил серебро (отмечал в daily, что я в позиции) и перевернулся в лонг на $26.6 ночью. С утра серебро торгуется по $27.2, жду что будет дальше — пока что, поскольку серебро торгуется от золота и % ставок, я думаю что в нем продолжится тренд вверх с мощными коррекциями (вчера, к примеру, этот тренд вверх выстоял) — есть что поторговать.
Важным событием на рынке % ставок и драгметаллов будет 25–27 августа — там пройдет аж 4 аукциона Treasuries за 3 дня — это большая плотность — что обычно приводит к росту % ставок и падению драгметаллов:
Учитывая, что я не жду прорыва вверх по DXY быстро (просто тренд сменился, но пока не более), я пока нейтрально смотрю на металлы и нефть — там будет игра и на risk on и на фундаментале, и на DXY.
USDRUB получит поддержку от DXY, что сулит ему выход вверх из консолидации последних дней к 75 рублям:
Рынок акций РФ
По нашему рынку, соответственно, логично увидеть коррекцию вслед за мировыми рынками — S&P, Shanghai Composite, индекс Австралии — все в красном. Но реально это все коррекция на росте, а что будет дальше нужно смотреть когда индексы допадают ещё пару % вниз.
Ждем результатов ребалансировки MSCI 10/40, остальное пока не изменилось со вчера.
Рынок облигаций РФ
На рынке долга мы видим как события в Белоруссии постепенно сглаживаются, но it’s not over.
Перспектива укрепления доллара и нарастания неопределенности (к примеру, США вчера угрожали санкциями к Пекину и Москве если они не поддержат резолюцию СБ ООН по Ирану) негативна для ОФЗ, поэтому дальнейшие снижения ключевой ставки ЦБ под вопросом.
Удачи в торгах!
