Газпром запланировал запуск первого этапа «Силы Сибири» на 1 декабря 2019 года. Проект будет запущен на 20 дней раньше, чем было запланировано в соглашениях. Некоторое время менеджментом компании проводилась активная политика пиара данного проекта: говорилось, что «Сила Сибири» будет отличным проектом, увеличивающим дивидендные выплаты акционерам. Так ли это? Что стоит ждать от запуска проекта?

«Сила Сибири» – соединение двух крупных месторождений на Востоке Сибири (Ковыктинского и Чаяндинского) и выведение через Благовещенск трубы в Китай.

В декабре в трубопровод от Чаяндинского месторождения поступит первый кубометр газа. За год планируется поставить около 5 млрд м³ голубого топлива. Это составляет около 2,5% от всего экспорта группы в Европу в 2018 году.

Проект «Сила Сибири» действительно масштабный: планируемая эксплуатационная мощность составляет 38 млрд м³ газа. А это уже 18,8% от всего экспортируемого газа в Европу в 2018 г.

Однако, к запланированным мощностям Сила Сибири сможет выйти не раньше 2025 года. Все дело в строящейся линии от Ковыктинского месторождения: сооружение всех систем и сопряжение ее с магистралью «Силы Сибири» произойдет в конце 2022 года. Далее, будет постепенное наращивание объема газа в газопроводе и выход к планке в 38 млрд м³ газа в год.. Какие выводы можно сделать?

  1. В ближайшем году финансовый эффект от запуска «Силы Сибири» будет  незначительным
  2. Выдающихся финансовых результатов от деятельности следует ожидать только после 2023 года
  3. Вероятно, данный позитив будет особенно важен для долгосрочных инвесторов:  эффект от этого, скорее всего, уже заложен в текущие цены, но также, возможно краткосрочное ралли (ставшее типичным для нашего рынка)

Автор

Никита Куйдо
Никита Куйдо