1-800-FLOWERS.com — лидер в сегменте цветочных и продуктовых подарков в США. Компания является классическим стоимостным бизнесом и развивается в основном за счет сделок слияний и поглощений.
Тезисы:
- Компания накопила много запасов, а в результате падения спроса теперь вынуждена продавать их со скидкой или списывать в случае просрочки.
- Мы считаем, что пик снижения рентабельности компании пройден ввиду восстановления логистических цепочек и переориентации части поставок. Далее мы ждем трек на восстановление рентабельности сегмента.
- Органическая выручка будет продолжать стабильно расти низкими темпами вместе с ростом инфляции.
