Инвестиционные тезисы

Совкомбанк является одним из самых быстрорастущих банков, уступая место лишь Т-Банку. Банк занимает 9-ое место по объемам активов и входит в топ-5 банков по количеству клиентов. Имеет диверсифицированный бизнес, что позволяет ему расти быстрее рынка, масштабируя разные направления.

Тезисы:

  • Исторически показатели эффективности бизнеса были лучше средних по рынку: за 2020-2023 гг. чистая процентная маржа — 6.2% (по рынку 4.3%), рентабельность капитала — 19.8% (по рынку 15.7%).
  • Банк имеет трек кратного роста над рынком. Органический рост дополнялся консолидацией активов от сделок M&A. С 2019 по 2023 гг. активы росли в среднем на 30% в год;
  • Текущий портфель направлений бизнеса дает банку возможность конкурировать кредитными продуктами, так как через некредитные продукты банк получает приток новых клиентов;
  • Будущий рост и успех завязаны на способности банка бороться за клиентов и успех масштабирования некредитных направлений.

Совкомбанк: финансовые результаты за 3 кв. 2024 г.
Обновлено 19.12.2024

Читать обзор

Аналитик по компании

Андрей Бардин
Андрей Бардин

Финансовые показатели

в млрд руб., если не указано иначе 2019
факт
2020
факт
2021
факт
2022
факт
2023
факт
2024
факт
2025
прогноз
2026
прогноз
Показатели
Чистые процентные доходы 55.1 79.8 116.1 103 138.7 158
Операционные доходы 82.7 110 168 175.7 209 212
Чистая прибыль 30.1 39.2 49.7 -14.4 95 76
Прибыль на акцию (EPS), руб. 1.5 1.9 2.4 -0.7 4.6 3.7
Дивиденд на акцию (DPS), руб. 0.5 0.3 1.1 0.3
Рентабельность
Капитал 139.1 188.3 242.9 201.2 298.4 371
Рентабельность капитала (ROE), % - 23.9 23.1 -6.5 38.0 22.7
Мультипликаторы
P/E, x 2.98 4.2
P/B, x 0.95 0.86
Дивидендная доходность, % 7.3