Цены на газ в Европе снизились с $500/тыс. куб. м в среднем в октябре 2023 г. до $400/тыс. куб. м в декабре 2023 г. и до $338/тыс. куб. м. на 16 января 2024 г. В посте разберем подробнее актуальную ситуацию с ценами на газ.
- Газовое месторождение Tamar в Израиле в ноябре 2023 г. возобновило работу
В октябре 2023 г. из-за ряда факторов цены на газ в Европе выросли до $500/тыс. куб. м, несмотря на высокие запасы в хранилищах (мы разбирали это в нашем предыдущем посте). В октябре планировалось возобновить забастовки на СПГ-заводах в Австралии, но позже они были отменены. Также из-за конфликта в Израиле в начале октября Chevron, которая эксплуатирует газовое месторождение Tamar, получила от министерства указание приостановить работу месторождения.
Из-за остановки месторождения Tamar Израиль временно приостановил экспорт газа в Египет (5 млрд куб. м/год). Египет экспортирует 80% СПГ в ЕС (экспорт Египта в ЕС из-за этого снизился). Но в середине ноября Tamar возобновило работу, т. к. риски из-за атак на Израиль снизились.
- Заполненность хранилищ газа находится на максимальных уровнях, а потребление газа низкое
ЕС заполнили подземные хранилища газа на целевые 90% к отопительному сезону еще в середине августа, а к началу сезона накопил в них рекордные 99.63%. С тех пор запасы газа в хранилищах оставались на максимальном уровне за последние 5 лет до 2021 г. (2015-2020 гг.).
На 16 января заполненность хранилищ снизилась до 79% (около 87 млрд куб. м), что близко к максимальным уровням за 2015-2020 гг. Отбор газа составил 558, закачка – 73 млн куб. м/сутки. При текущих темпах отбора газа (при холодной погоде) к концу отопительного сезона (в конце марта – начале апреля) хранилища газа могут быть заполнены примерно на 50%. В 2023 г. сезон отбора газа завершился 7 апреля 2023 года, запасы газа в хранилищах были на максимальном уровне - 55.47%.
При этом в январе-сентябре 2023 г. (последние данные) потребление газа в ЕС было в среднем на 9% ниже аналогичного периода 2022 г. А в 2022 г. ЕС снизил потребление газа на 15% относительно среднего уровня в 2015-2019 гг.
- Из-за атак в Красном море есть риски для поставок СПГ
Из-за атак хуситов на танкеры в Красном море в декабре-январе выросли риски для поставок СПГ. При этом в декабре и в начале января импорт СПГ в Европу оставался стабильным. Но 15 января Катар приостановил поставки СПГ через Красное море.
Катар экспортирует в ЕС около 18 млрд куб. м СПГ. (16% от экспорта Катара и 13% от всего импорта СПГ в ЕС). Теперь танкеры с СПГ будут идти более длинным маршрутом вокруг мыса Доброй Надежды в Африке. Это увеличивает продолжительность пути в Европу с 18 до 27-28 дней.
Вероятно, краткосрочно это может положительно повлиять на цены на газ. Но базово мы не ожидаем, что эта ситуация существенно скажется на поставках в ЕС. Для перенаправления СПГ, вероятно, будет задействовано больше танкеров, пока ситуация с поставками через Красное море не нормализуется. Также Катар может перенаправить поставки в Азию, а США - в ЕС.
Вывод
Ожидаем, что ЕС сможет завершить отопительный сезон (к апрелю) с высокими запасами газа в хранилищах (около 50%). И на фоне высоких запасов газа в хранилищах ЕС, стабильных поставок газа и низкого уровня потребления (на 9% ниже 2022 г.) цены на газ в Европе в 2024 г. будут находиться на уровне около $400/тыс. куб. м.
