​Актуальная ситуация на рынке газа в Европе

Цены на газ в Европе скорректировались с $1000/тыс. куб. м. на 10 сентября (максимальный уровень с начала года) до $900//тыс. куб. м. на 8 октября (на 10%). При этом цены на газ все еще в 2.6 раза выше, чем в начале года. В посте рассмотрим подробнее ситуацию на рынке газа в Европе.
 
В сентябре поставки СПГ из Ближнего Востока выросли, но все еще остаются на низком уровне
 
Напомним, что из-за перекрытия Ормузского пролива на фоне конфликта в Иране в марте Катар объявил форс-мажор и приостановил экспорт СПГ (пока не прекратятся боевые действия). Катар является основным экспортером СПГ из Персидского залива. На долю Катара приходится около 20% мировых поставок СПГ или 85 млн тонн в год.
 
В марте экспорт СПГ из Персидского залива снизился практически до нуля. По данным Эйлер, экспорт СПГ из Катара на неделе до 4 октября вырос до 39 тыс. т. (примерно 14 млн т в год или 17% от довоенного уровня). По информации S&P Global, поставки СПГ из Персидского залива выросли во второй половине сентября и, если тенденция сохранится, в октябре объем поставок может составить 25% от довоенного уровня. Вероятно, что рост поставок СПГ может быть связан с ростом перевалки с танкера на танкер, как и в случае с поставками нефти.
 
Запасы газа в хранилищах ЕС находятся на минимальных уровнях более, чем за 10 лет
 
Уровень запасов газа в хранилищах в Европе вырос с 67% на 8 сентября до 73% на 8 октября (на 6 п. п. за месяц). Это наименьшее значение на эту дату за всю историю наблюдений с 2011 года. По сравнению со средним значением за 2016-2021 гг. (87%) текущий уровень ниже на 14 п. п. Для сравнения в аналогичный период в 2024 г. запасы составляли 94%, а в 2025 г. – 83%.

Наиболее благоприятным периодом для заполнения хранилищ было лето, но летом потребление газа в ЕС выросло из-за аномальной жары, а поставки СПГ были ограничены. С текущими темпами заполнения хранилищ к началу отопительного сезона (примерно 1 ноября) уровень запасов может вырасти не более, чем до 77-79%. Страны ЕС могут начать отопительный сезон с рекордно низкими запасами газа.
 
Вывод
 
Вероятно, к началу отопительного сезона запасы газа в хранилищах ЕС будет менее 80%, что будет рекордно низким уровнем на эту дату. Рост объемов перевалки с судна на судно и поставок из Ормузского пролива может частично снизить дефицит газа. Но если блокада Ормузского пролива продолжится, вероятно, зимой цены на газ в Европе останутся высокими и могут продолжить рост в случае холодов.