С 14-15 июня 2025 г. обострился конфликт Ирана с Израилем. А 24 июня Израиль и Иран объявили о перемирии и режиме прекращения огня.
На этом фоне цены на нефть Brent выросли с $70.2/барр. на 12 июня до $78.6/барр. на 19 июня 2025 г., а затем скорректировались ($68.5/барр. по состоянию на сегодня). В посте рассмотрим подробнее, как конфликт Ирана и Израиля влияет на рынок нефти.
Объем добычи нефти в Иране составляет около 4% от всего объема добычи нефти в мире, а объем поставок через Ормузский пролив – 20% от объема мировых поставок
Иран является крупным производителем нефти. Добыча нефти в Иране составляет 4.7 млн барр./сутки, 4% от всего объема добычи нефти в мире. Объем экспорта нефти из Ирана составляет около 2.3 мбс (на июнь 2025 г.). Кроме того, Иран контролирует Ормузский пролив, через который идет около 20% мировых поставок нефти (около 13 мбс), а также 30% мировых поставок СПГ (123 млн т).
Фактически Иран еще не снижал поставки нефти и не блокировал Ормузский пролив из-за конфликта. 22 июня 2025 г. Иранский парламент принял решение о закрытии Ормузского пролива после ударов вооруженных сил США по ядерным объектам Ирана.
Окончательное решение должен принять Совет нацбезопасности Исламской Республики. В итоге решение не было принято, т. к. Иран и Израиль заключили перемирие.
ОПЕК+ может компенсировать снижение экспорта нефти из Ирана, но не может компенсировать снижение поставок в случае блокировки Ормузского пролива
Вице-премьер А. Новак заявлял, что при необходимости из-за ирано-израильского конфликта Россия и ОПЕК+ могут нарастить добычу нефти.
По данным МЭА, в мае свободные мощности стран ОПЕК+ составляли около 5.2 мбс, из них 3.0 мбс приходится только на С. Аравию, 0.9 мбс - на ОАЭ.
То есть ОПЕК+ мог бы компенсировать снижение экспорта нефти из Ирана, но не мог бы компенсировать снижение поставок через Ормузский пролив, т. к. страны ОПЕК+ сами экспортируют нефть по этому маршруту. Нефть и газ по этому маршруту поставляют Саудовская Аравия, Иран, Ирак, Кувейт, Катар, ОАЭ и Бахрейн. А покупатели - Китай, Индия, Япония, Южная Корея, страны ЕС.
Вывод
В случае прекращения перемирия Ирана и Израиля цены на нефть, вероятно, снова вырастут с учетом геополитической премии. Если этого не будет, ожидаем, что цены на нефть будут снижаться в течение года на фоне профицита на рынке. Фактически конфликт пока не повлиял на поставки нефти на мировой рынок.
Существенное снижение поставок нефти на мировой рынок возможно в случае блокировки Ормузского пролива, северное побережье которого принадлежит Ирану. Таких случаев еще ни разу не было. Считаем, что для Ирана не рационально перекрывать пролив, т. к. основные поставки нефти по нему идут в Китай, который является одним из главных экономических союзников Ирана.
