На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил сделку по ограничению добычи нефти на 2025 г. и добровольное ограничение добычи нефти на 2.2 млн барр./сутки со 2 по 3 кв. 2024 г. Рассмотрим это подробнее.
ОПЕК+ продлил сокращение добычи на 1.7 мбс на 2025 г.
Нефтяная сделка ОПЕК+ по ограничению добычи нефти была рассчитана до конца 2024 г. Согласно сделке, квоты по добыче стран ОПЕК+ (участвующих в сделке) на 2024 г. составляли 39.2 млн барр./сутки (без конденсата). В апреле 2023 г. несколько стран (С. Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман, Габон, а также Россия) объявили о добровольном сокращении квот по добыче нефти суммарно на 1.7 мбс (с 39.2 до 37.5 мбс). Эти ограничения позже продлили на весь 2024 г. На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил сделку и ограничение добычи на 1.7 мбс на 2025 г. При этом ОПЕК+ установил квоты по добыче на 2025 г. суммарно на уровне 38.1 (квота ОАЭ была повышена).
ОПЕК+ продлил сокращение добычи на 2.2 мбс со 2 кв. 2024 г. на 3 кв. 2024 г.
В июле 2023 г. С. Аравия дополнительно добровольно снизила добычу нефти на 1 мбс (с 10 до 9 мбс без конденсата) и продлила это сокращение добычи до конца 2023 г. Также Россия добровольно снизила экспорт нефти и нефтепродуктов с августа по декабрь 2023 г. на 0.5 мбс.
В ноябре 2023 г. страны ОПЕК+ (С. Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман, Россия) еще раз объявили о дополнительном добровольном сокращении квот на добычу нефти суммарно на 2.2 мбс в 1 квартале 2024 г. Это включало продление добровольного сокращения добычи нефти в С. Аравии на 1 мбс и снижения экспорта нефти и нефтепродуктов России на 0.5 мбс. При этом в основном страны ОПЕК+ уже отставали от своих квот по добыче. То есть фактически добыча в странах ОПЕК+ в 2024 г. практически не изменилась и осталась на уровне около 36.1 мбс (без конденсата). Позже сокращение добычи нефти суммарно на 2.2 мбс (на уровне 36.1 мбс) было продлено на 2 кв. 2024 г.
На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил добровольное сокращение квот по добыче нефти на 2.2 мбс со 2 кв. 2024 г. на 3 кв. 2023 г. То есть объем добычи ОПЕК+ останется примерно на таком же уровне (36.1 мбс) до конца 3 кв. 2024 г. Затем ОПЕК+ будет постепенно увеличивать добычу нефти с этого уровня до сентября 2025 г. По плану ОПЕК+ добыча нефти в странах, соблюдающих добровольное сокращение добычи, вырастет на 0.5 мбс с июня 2024 г. до декабря 2024 г. (с 30.4 до 31.0 мбс) и на 1.9 мбс с декабря 2024 г. до сентября 2025 г. (с 31.0 до 32.9 мбс).
Вывод
Ранее ОПЕК+ продлевал сокращение квот по добыче на 2 кв. 2024 г. на 2.2 мбс и с 3 кв. 2024 г. мог постепенно начать увеличивать добычу нефти. В основном рост добычи был бы за счет С. Аравии, которая может сразу повысить добычу на 1 мбс (с 9 до 10 мбс), остальные страны в основном отстают от своих квот. На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил еще на квартал это ограничение добычи и будет постепенно увеличивать добычу нефти с октября 2024 г. до сентября 2025 г. (суммарно на 2.5 мбс – с 36.1 до 38.6 мбс).
Это в целом позитивно для рынка нефти и благодаря продлению сокращения добычи, ожидаем, что в 3 кв. 2024 г. на рынке будет наблюдаться в среднем дефицит (0.4 мбс), но в 4 кв. 2024 г. рынок перейдет к профициту. Ранее мы ожидали, что ОПЕК+ не будет продлевать сокращение добычи, и в 3 кв. 2024 г. рынок будет сбалансированным. При этом, вероятно, сокращение добычи было ниже ожиданий на рынке (перед заседанием Bloomberg сообщал, что ОПЕК+, вероятно, продлит сокращение добычи на 2.2 мбс до конца 2024 г., а продлили пока что на квартал).
