В 2022 г. Россия перенаправила в Азию существенные объемы экспорта нефти по морю. За счет роста экспорта по морю удалось перенаправить ~80% объема нефти, который поставлялся в Европу и США в 2021 г. Рассмотрим подробнее, за счет чего удалось так увеличить морской экспорт нефти в Азию.
С начала 2022 г. морской экспорт нефти в Азию (не включая Ю. Корею и Японию) вырос почти в 3 раза
Морской экспорт в Азию, включая Турцию и экспорт в неизвестном направлении, но не включая Ю. Корею и Японию, вырос с 1.1 мбс в январе 2022 г. до 3.14 мбс в январе 2023 г. (на 2.1 мбс или почти в 3 раза). Экспорт в Ю. Корею и Японию снизился с 0.3 мбс в январе 2022 г. до нуля в январе 2023 г. При этом экспорт в неизвестном направлении вырос с нуля в январе 2022 г. до 0.5 мбс в январе 2023 г. Экспорт в Китай по трубопроводу ВСТО и через Казахстан в 2022 г. остался примерно на уровне 2021 г. – около 0.8 мбс.
Таким образом, общий объем экспорта из России в Азию вырос с 1.8 мбс в 2021 г. (без Ю. Кореи, Японии и СНГ) до 3.9 мбс в январе 2023 г. (+2.1 мбс) за счет роста поставок именно по морю (всего по состоянию на январь объем экспорта в Азию составляет 3.9 мбс - около 87% от общих поставок в Азию, Европу и США в 2021, когда в сумме поставлялось около 4.4 мбс).
Экспорт в Азию вырос в основном за счет перенаправления морских поставок из западных портов, экспорт осуществляется за счет танкеров из России, Европы и неизвестных судовладельцев
В 2021 г. Роcсия экспортировала нефть в Азию в основном по ВСТО и из порта Козьмино. В 2022 г. начала перенаправлять поставки за счет западных портов (в Балтийском и Черном море). Морские поставки из этих портов выросли с 0.16 мбс в январе 2022 г. до 1.66 мбс в январе 2023 г. (+1.5 мбс).
По данным Bloomberg, до 5 декабря 2022 г. из танкеров, которые экспортировали российскую нефть, 47% были европейскими, 22% - российскими, после 5 декабря 2022 г. (с момента вступления в силу эмбарго на российскую нефть) – 31% танкеров европейские, 35% - российские (данные на 13.01.2023 г.). Также выросла доля танкеров неизвестных судовладельцев ("теневой" флот), но она осталась ниже, чем доля европейских танкеров.
По нашей оценке, российских танкеров хватит максимум для 1.6 мбс экспорта нефти в Азию. Также, по данным Braemar, в 2022 году судовладельцы, связанные с Россией, могли закупить до 109 танкеров, в том числе:
- до 29 танкеров VLCC (каждый вместимостью от 2 млн баррелей нефти);
- 31 танкер Suezmax (каждый вместимостью около 1 млн баррелей);
- 49 танкеров Aframax (около 700 тыс. баррелей).
С учетом "теневого" флота российских танкеров по нашей оценке должно хватить для поддержания морского экспорта нефти в Азию на текущем уровне - 3 мбс.
Подытожим: рост экспорта нефти в Азию в 2 раза к уровню 2021 года в значительной мере компенсировал снижение поставок в ЕС. Удалось перенаправить ~80% от уровня поставок в Европу и США в 2021 г. за счет существенного роста морских поставок в Азию из западных портов. Экспорт осуществляется с использованием европейских танкеров (31% танкеров после 5 декабря 2022 г.), которые, вероятно, могут использоваться пока цена на нефть ниже "потолка". При этом, по нашей оценке, российских танкеров и танкеров "теневого флота" могло бы хватить, чтобы поддерживать морской экспорт в Азию в текущем объеме – около 3 мбс.
Напоминаем что с февраля вступает в силу эмбарго на нефтепродукты, перенаправить которые в Азию уже сложнее по техническим причинам, что и будет главной причиной снижения добычи в России, по нашему мнению.
