На прошлой неделе США сняли санкции против нефти из Венесуэлы на полгода. В посте разберем подробнее, как это повлияет на рынок нефти и на цены.
- Из-за санкций США с 2019 г. добыча нефти в Венесуэле снизилась в 2 раза (с 3 мбс до 0.7 мбс)
С 2019 г. нефтегазовый сектор Венесуэлы был под санкциями США. США запретили любые сделки с венесуэльской государственной нефтяной компанией PDVSA (Petroleos de Venezuela), она находится в SDN-листе. До санкций, в 2018 г., в Венесуэле добыча нефти составляла около 1.4 млн барр./сутки, и около 41% добытой нефти экспортировалось в США. После санкций экспорт нефти в США прекратился, и добыча снизилась до 0.5 мбс в 2020 г. В сентябре 2023 г. объем добычи нефти в Венесуэле составил около 0.7 млн барр./сутки.
- США разрешили на 6 мес. сделки с нефтью из Венесуэлы в обмен на участие оппозиции в выборах
После того, как Правительство Венесуэлы начало переговоры с оппозицией в 2023 г., США смягчили санкции против страны. На прошлой неделе, 18 октября, США выпустили лицензию на разрешение сделок с нефтью и газом из Венесуэлы сроком на 6 мес. В обмен на снятие санкций США ожидают, что в ноябре 2023 г. Венесуэла снимет запрет на участие в выборах 2024 г. для кандидатов из оппозиции. Если условия не будут соблюдены, США могут вернуть санкции и отменить выданную лицензию.
- Венесуэла может увеличить добычу нефти на 0.2-0.25 мбс в 2024 г., а США в декабре-январе проведут закупки нефти в стратегический резерв в объеме 0.1 мбс
Ранее в этом году венесуэльская компания PDVSA заявляла, что может потенциально удвоить добычу нефти с 0.7 мбс в марте 2023 г. до 1.4 мбс до конца 2023 г. (+0.7 мбс), затем – что может увеличить добычу нефти с 0.7 мбс в июле 2023 г. до более 1 мбс к концу 2023 г. (+0.3 мбс). Сейчас ожидается, что Венесуэла увеличит добычу всего на 0.2-0.25 мбс в 2024 г. после снятия санкций.
При этом США также запланировали закупить 6 млн барр. нефти в стратегический резерв в декабре 2023 г. – январе 2024 г. (около 0.1 млн барр./сутки). Вероятно, они могут купить нефть для пополнения стратегического резерва у Венесуэлы. Это будет частично компенсировать эффект от увеличения добычи в Венесуэле.
Вывод
США смягчили санкции против Венесуэлы и на 6 месяцев разрешили операции с венесуэльской нефтью. На фоне смягчения санкций Венесуэла может увеличить добычу нефти на 0.2-0.25 мбс – с 0.7 мбс в сентябре 2023 г. до 0.9-1.0 мбс в 2024 г. Ожидаем, что до конца года это не окажет эффект на цены на нефть, но в начале 2024 г. рынок может быстрее перейти к профициту, а цены тогда скорректируются (до этого ждем положительную динамику). Покупки США нефти в стратегический резерв в декабре-январе в объеме 0.1 мбс будут частично компенсировать эффект от роста добычи нефти в Венесуэле.
