В августе Трамп ввел дополнительные пошлины на импорт товаров из Индии в 25% из-за покупок российской нефти. В результате совокупная ставка достигла 50%. В посте рассмотрим подробнее, как это влияет на экспорт нефти из РФ.
Несмотря на пошлины, общий объем экспорта нефти из РФ вырос в сентябре к уровню августа
По данным Bloomberg, несмотря на пошлины Д. Трампа, экспорт нефти из РФ по морю всего вырос с 3.2 млн барр./сутки (мбс) в августе до 3.65 мбс в сентябре. В первой половине октября морской экспорт нефти из РФ в среднем оставался на уровне сентября (3.65 мбс).
По информации Bloomberg, поставки нефти в Индию снизились с 1.3 мбс в августе до 1.2 мбс в сентябре и до 0.9 мбс в среднем в первые две недели октября. При этом поставки нефти в «прочие» страны Азии выросли с нуля в августе до 0.6 мбс в сентябре и до 1.0 мбс в первой половине октября. В итоге морские поставки нефти в Азию выросли с 2.7 мбс в августе до 3.2 мбс в сентябре и до 3.3 мбс в первой половине октября.
По оценке Kpler, покупки Индией российской нефти, наоборот, выросли с 1.55 мбс в сентябре до 1.8 мбс в первой половине октября. Признаков снижения поставок в Индию пока не наблюдается.
Индийским НПЗ невыгодно отказываться от российской нефти, т. к. они получают на нее скидки к Brent
Напомним, что Индия импортирует более 30% нефти из России. Индийские НПЗ получают скидки на российскую нефть, поэтому им выгодно ее покупать. По информации Kpler, в сентябре скидки на российскую нефть для индийских НПЗ составляли $6-7/барр. к Brent, в октябре - $2/барр. (без учета транспортировки). Контракты на поставку нефти из РФ в Индию обычно заключаются за 6-10 недель по даты поставки.
Вывод
22 октября издание Mint опубликовало статью о том, что "Индия и США близки к заключению давно ожидаемого торгового соглашения, вследствие которого американские пошлины на индийский экспорт будут снижены с нынешних 50% до 15-16%". И Индия "может согласиться на постепенное сокращение" импорта российской нефти.
Мы предполагаем, что индийские НПЗ не смогут быстро отказаться от существенных объемов российской нефти, т. к. они зависят от ее поставок. Но возможно, что при достижении договоренностей правительства Индии с США по тарифам Индия постепенно снизит импорт российской нефти. Вероятно, тогда скидка на российскую нефть опять вырастет и экспорт нефти из РФ будет частично перенаправлен в Китай и другие страны. По данным Минэнерго, в среднем дисконт на российскую нефть Urals вырос с $9/барр. в июле до $10.5/барр. в августе и до $11.2/барр. в сентябре.
