​Соглашение США с Ираном и ситуация на рынке нефти

18 июня США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, который предполагает продление перемирия, открытие Ормузского пролива и дальнейшие переговоры по иранской ядерной программе и окончательному мирному соглашению в течение 60 дней. Напомним, что Ормузский пролив, через который ранее проходило примерно 20.8 млн барр./сутки (мбс) нефти и нефтепродуктов (20% от всего предложения в мире), был заблокирован с 1 марта. Рассмотрим подробнее ситуацию на рынке нефти.
 
Технически Ормузский пролив будет разблокирован в течение 30 дней
 
Сразу после подписания меморандума Иран начнет отменять блокаду Ормузского пролива. Учитывая «технические и военные препятствия» и необходимость разминирования пролива, движение судов будет восстановлено в течение 30 дней. США также отменят морскую блокаду Ирана в течение 30 дней.
 
Согласно меморандуму, США предоставят Ирану доступ к его замороженным активам, вместе с партнерами в регионе разработают план по экономическому развитию Ирана на сумму от $300 млрд. и снимут санкции с Ирана. График отмены санкций будет в окончательном мирном соглашении. После подписания меморандума и до отмены санкций Минфин США выдаст временное разрешение на экспорт иранской нефти и нефтепродуктов. В свою очередь Иран подтверждает, что не будет приобретать или разрабатывать ядерное оружие.
 
Меморандум предполагает, что срок переговоров может быть продлен. Также Д. Трамп заявлял, что в случае несоблюдения договоренностей США могут возобновить военные действия в Иране.
 
Добыча нефти в странах Персидского залива уже начала восстанавливаться и может полностью восстановиться к октябрю
 
Вероятно, что сначала будет продана нефть на танкерах, заблокированных в Ормузском проливе – около 180 млн барр. (около 9 дней довоенного экспорта из пролива). В то же время страны Персидского залива уже начали восстанавливать добычу нефти. В госкомпании Кувейта Kuwait Petroleum Corp. заявляют, что в течение недели восстановят добычу нефти с 0.5 до 2 мбс (почти до 70% от довоенного уровня). Это быстрее прошлых прогнозов в среднем по региону.
 
Goldman Sachs ранее ожидал, что добыча нефти в регионе восстановится до 70% от довоенного уровня только через 3 месяца после открытия пролива (в августе) и до 88% через 6 месяцев (в декабре). Сейчас Goldman Sachs прогнозирует, что страны Персидского залива смогут полностью восстановить довоенный объем добычи нефти в октябре (через 5 мес. после открытия пролива). При этом часть экспорта продолжит идти по трубопроводам в обход пролива (например, С. Аравия перенаправила более 3 мбс нефти через Красное море).
 
Вывод
 
Мы базово предполагаем, что до конца года дефицит на рынке нефти будет постепенно снижаться, а в 2027 г. рынок нефти перейдет к профициту. При этом если перемирие сохранится и страны Персидского залива продолжат восстанавливать добычу нефти быстрее прогнозов, то рынок нефти может быстрее перейти к профициту.

За неделю цены на нефть уже снизились на 18% - с $94/барр. до $77/барр. Ожидаем, что цены на нефть будут постепенно снижаться в течение года.