В Правительстве обсуждается законопроект по корректировке налогов для нефтегазовой отрасли, в том числе по снижению выплат по демпферу. В посте разберем, как снижение демпфера может отразиться на нефтегазовых компаниях.
- Правительство планирует снизить выплаты нефтяникам по топливному демпферу примерно в 2 раза с сентября 2023 г.
Минфин планирует в рамках корректировки налогов для нефтегазовой отрасли снизить в два раза выплаты нефтяникам по демпферу (выплаты при продаже нефтепродуктов на внутреннем рынке) с сентября 2023 г. и снизить максимальный дисконт на Urals к Brent для расчета налогов с $25 до $20/барр. Ранее в этом посте мы писали о том, что снижение дисконта на Urals для налогов до $20 не повлияет на доходы нефтегазовых компаний.
В январе-апреле нефтегазовые компании получили выплаты по демпферу из бюджета на сумму 464 млрд руб., в мае – 103 млрд руб. При этом Правительство планирует сэкономить на снижении демпфера 50 млрд руб./мес., то есть снизит выплаты по нему примерно в 2 раза.
- Из-за снижения демпфера прогноз по EBITDA нефтегазовых компаний в 2024 г. может снизиться на 14-20%
По нашей оценке, если Правительство снизит выплаты по демпферу в 2 раза, это приведет к снижению прогноза по EBITDA нефтегазовых компаний в 2024 г. на 14-33%, чистой прибыли – на 19-54%. Прогноз по EBITDA Роснефти в 2024 г. может снизиться на 14%, по прибыли – на 20%, для Лукойла – на 14% и 19% соответственно, для Татнефти – на 20% и 22% соответственно, для Газпромнефти – на 33% и 54% соответственно.
Вывод
Правительство рассматривает законопроект, в рамках которого с сентября 2023 г. выплаты нефтегазовым компаниям по топливному демпферу снизятся примерно в два раза. Это приведет к снижению EBITDA нефтегазовых компаний в 2024 г. на 14-33%. При этом больше всего это изменение негативно повлияет на Газпромнефть, а меньше всего – на Лукойл и Роснефть.
