Есть мнение, что замедление экономики Китая приведет к падению спроса на нефть и последующему снижению цен. Но на самом деле, важно понимать, какие игроки формируют основной прирост мирового спроса на нефть. Давайте посмотрим, за счет каких стран обеспечивается рост спроса на нефть, кроме Китая.
Основной рост спроса на нефть в мире обеспечивают развивающиеся страны
В развивающихся странах спрос на нефть вырос с 49.9 млн барр./сутки в 2016 г. до 53.4 мбс в 2019 г. (+3.5 мбс), а после пандемии в 2020 г. восстановился до 53.5 мбс в 2022 г. (+0.1 мбс относительно 2019 г.). В развитых странах спрос на нефть вырос меньше: с 46.9 млн барр./сутки в 2016 г. до 47.4 мбс в 2019 г. (+0.5 мбс), а после пандемии коронавируса в 2020 г. восстановился до 45.9 мбс в 2022 г. (-1.5 мбс относительно 2019 г.).
Около половины роста спроса в развивающихся странах приходится на Китай
Из развивающихся стран около половины роста спроса обеспечивает Китай, а остальное – прочие страны. Спрос на нефть в Китае вырос с 13.0 мбс в 2016 г. до 14.5 мбс в 2019 г. (+1.5 мбс), а после пандемии в 2020 г. восстановился до 15.2 мбс в 2022 г. А спрос на нефть в других развивающихся странах вырос с 36.8 мбс в 2016 г. до 38.8 мбс (+2 мбс) в 2019 г. и после пандемии в 2020 г. восстановился до 38.4 мбс в 2022 г. Кроме Китая, в 2016- 2019 гг. Индия, Африка и ближний Восток обеспечили рост спроса на нефть на 0.5, 0.4 и 0.3 мбс соответственно, а прочие развивающиеся страны – еще на 0.8 мбс.
Кроме Китая, в 2023 г. спрос на нефть вырастет за счет Индии, Африки, ближнего Востока и Латинской Америки
Минэнерго США ожидает, что спрос на нефть в развивающихся странах по итогам 2023 г. вырастет на 1.66 мбс г/г, а в развитых – всего на 0.1 мбс г/г. При этом половина роста спроса придется на Китай – 0.82 мбс г/г, а половина – на другие развивающиеся страны (+0.84 мбс г/г). Ожидается, что в 2023 г. спрос на нефть в Индии, Африке, на ближнем Востоке и в Латинской Америке вырастет на 0.25, 0.11, 0.18 и 0.1 мбс г/г соответственно, в других развивающихся странах – на 0.2 мбс. При этом МВФ ожидает, что в 2023 г. ВВП развитых страны вырастет на 1.5%, а развивающихся стран – на 4% в среднем, в том числе в Китае на 5.2%, Индии – на 6.1%, Африке – на 3.5%, на ближнем Востоке – на 2.5%, в Латинской Америке – на 1.9%.
Вывод
Рост спроса на нефть в 2023 г. обеспечивается в основном за счет роста экономики развивающихся стран. При этом около половины роста спроса на нефть приходится на Китай, а около 36% - на Индию, Африку, ближний Восток и Латинскую Америку. В 2023 г. спрос на нефть в других развивающихся странах, кроме Китая, вырастет на 0.84 млн барр./сутки г/г (или на 0.17 мбс с июля по декабрь 2023 г.).
Замедление экономики Китая приводит к более медленному, чем ранее ожидалось, росту спроса на нефть, а не к его снижению. Кроме того, сохраняется рост со стороны Востока, Индии, Африки и Латинской Америки. Таким образом, по миру спрос на нефть продолжает расти, а мировой баланс постепенно движется в сторону дефицита на горизонте 2024 года.
