Ранее мы комментировали ситуацию на рынке нефти из-за конфликта в Иране. Напомним, что с 1 марта был практически заблокирован Ормузский пролив, через который ранее проходило примерно 20.8 млн барр./сутки (мбс) нефти и нефтепродуктов (20% от всего предложения в мире), а также около 20% от мировой торговли СПГ. Актуализируем информацию по ситуации на рынке нефти.
Переговоры США с Ираном 27 апреля не состоялись, но еще действует режим прекращения огня
Напомним, что временное прекращение огня в рамках военного конфликта между США и Ираном действует с 9 апреля 2026 г. Переговоры США с Ираном были запланированы на 27 апреля в Пакистане, но они не состоялись, т. к. Д. Трамп отменил поездку своих представителей (С. Уиткоффа Дж. Кушнера). Также 1 мая истекает 60-дневный срок, в течение которого Д. Трамп может продолжать военные действия без одобрения Конгресса, этот срок можно продлить еще на 30 дней. При этом агентство Axio 29 апреля сообщало, что США приготовили план ударов по Ирану.
Из-за блокады США экспорт нефти из Ирана снизился примерно на 30% - с 1.8 мбс в марте до 0.5 мбс в апреле
13 апреля США установили морскую блокаду для танкеров Ирана, которые пытаются покинуть Ормузский пролив. По данным США, американские ВМС за это время перехватили 41 танкер, связанный с Ираном, на которых было около 69 млн барр. нефти. По данным Kpler, Иран экспортирует 1.7-1.8 мбс нефти. Около 80% экспорта приходится на Ормузский пролив.
Иран может получать доходы от нефти еще три месяца, до июля включительно
По данным Kpler от 28 апреля, у Ирана заканчиваются мощности для хранения нефти: свободных хранилищ осталось на 12–22 дня. То есть в мае Иран может быть вынужден снизить добычу нефти (примерно на 1.4 мбс с учетом снижения экспорта). По данным Kpler, в апреле добыча нефти в Иране сократилась примерно на 5% (с 4.5 до 4.3 мбс), а экспорт – на 70% по сравнению с мартом 2026 г. (с 1.8 до 0.5 мбс). Также у Ирана есть нефть на танкерах в море до 180 млн барр., от ее продажи можно получать доходы еще 3 месяца, до июля включительно.
ОАЭ вышли из ОПЕК, но это не оказывает влияния на рынок нефти, пока Ормузский пролив заблокирован
28 апреля появились новости, что ОАЭ выходят из ОПЕК. Ранее ОАЭ участвовали в сделке ОПЕК+ и должны были сокращать добычу нефти. Теперь, после окончания конфликта и открытия Ормузского пролива ОАЭ смогут постепенно увеличить добычу нефти примерно на 1.6 мбс – с 3.4 до 3 мбс. Но в данный момент это не влияет на рынок нефти, т. к. у ОАЭ нет возможности экспортировать нефть в прежних объемах из-за перекрытия Ормузского пролива.
На рынке нефти сохраняется дефицит около 5 мбс
По данным Минэнерго США, из-за ситуации в Иране рынок нефти перешел от профицита на уровне 3.2 мбс в феврале к дефициту на уровне 4.7 мбс в марте. Предполагаем, что сейчас дефицит на рынке нефти из-за перекрытия Ормузского пролива сохраняется примерно на уровне 5 млн барр. в сутки (с учетом реализации запасов нефти). В марте МЭА согласовало продажу 400 млн барр. нефти из запасов, потенциально реализация может продолжаться до июля. Также до июля Иран может продолжать реализовывать свою нефть на танкерах. Это будет частично компенсировать дефицит на рынке нефти.
Вывод
В марте страны Персидского залива снизили добычу нефти на 10 мбс. По данным МЭА, после окончания конфликта в течение нескольких недель можно будет возобновить добычу нефти на половине месторождений (на 5 мбс). Но на 20% остановленных месторождений (около 2 мбс) может быть сложно в будущем полностью возобновить добычу. Кроме того, после конфликта многие страны будут восполнять нефтяные резервы. Это может долгосрочно поддерживать более высокие цены на нефть. Мы ожидаем, что в мае цены на нефть Brent будут оставаться в среднем на уровне $95/барр., а затем после окончания конфликта постепенно снизятся до уровня около $68/барр.
